https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=5107288&p=1162#11613
ans:其實不同的股票要注意的東西不同，沒有什麼厲害的方法可以全部套進每一家公司中，你的問題是轉機股，以前宏碁就是被我訂義成轉機股，當初我在分析轉機股時，任何一個細節我都不會放過，
一、首先，有一些新聞會說某一檔公司是轉型股，轉機股，一兩年前有人說宏達電是轉機股，但我看了它的七季財報後，沒有看到任何轉機的情況，所以是不是轉機股，你要從本業及業外看起，是不是毛利率能止住不再下跌，是不是營業費業能逐漸下降，使得營利率能上升，當公司毛利率不好時，會不是試著去降低營收，把不賺錢的產業少賣一些，然後營收下降的情況下，能把人事費用降低得更多，使得營收下降，毛利率上升，營利率因為營業費用下降，毛利率上升而上升，這是公司執行長該做的。
我們看一下影響宏碁毛利率及營利率的因素有哪些，你要用財報中，逐季的去比較會影響毛利率及營利率的因子，把每一項都列出來，然後逐季去比較是否有改善
一、營業成本 =>此為影響毛利率
1、存貨
2、無形資產
3、負債準備
4、營業租賃
5、關係人交易
6、其它
二、營業費用 =>此為影響營利率
1、員工及董事酬勞
2、股份基礎給付
3、員工福利
4、營業租賃
5、負債準備
6、無形資產
7、投資性不動產
8、不動產、廠房及設備
9、應收票據及應收帳款淨額
10、其它
二、接下來談財務成該做的，公司的其它收入，財務成本及業外匯損益，其中其它收入及財務成本細項如下，一間公司的基本體質就是其它收入-財務成本要是正的，這樣代表你不會因為負債太多而損失太多的利息，你可以逐季的看其它收入-財務成本是否有所改善。
1、其它收入
包含
1.1、銀行存款利息
1.2、公司債收入
1.3、股利收入
2、財務成本
2.1、可轉換公司債費用
2.2、銀行借款費用
2.3、其它利息費用
三、現金流量表及資產負債表，因為投資轉型股風險比較大，所以你要試著去清算公司到底還值多少價值，通常來說，一般不賺錢的公司，因為一般法人會預期，如果公司不賺錢，除非公司換新董事長或是有新的財務長，有新的產品，有厲害的工程師加入，不然不會賺錢的公司就不會賺錢，一家不會賺錢的公司要變的會賺錢，那談何容易，我舉個例，如果你哥哥是月光族，你會期待你哥下個月變不是月光族嗎？理論上不會，因為你哥的薪水就是這樣，花錢的習慣就是這樣，能力就是這樣，所以一般不賺錢的公司，外資群或法人都會把股價由淨值把7~8折，因為你投資轉機股，你最怕的就是公司轉型到一半就倒了，會倒的原因不外資是現金周轉不靈，淨值跌到太低，這也是為什麼你該去注意資產負債表及現金流量表，因為你要在這兩張表中找出值錢的東西，例如廠房，土地，現金，股票，基金，這些是很值錢的，有一些不一定值錢的如庫存，應收帳款…等，因為應收帳款不一定收得到，庫存也許是一堆垃圾，這要看不同的公司有不同的情況，最好是要找有名的會計師簽出來的，而且最好找老闆有誠信的。
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=5107288&p=1156#11551
有一些版友會自行操作一些股票，在買進前，記得基本的功課要先做，買進後每天，每周，每月要查尋的東西也不要太偷懶，不要a大在休養期，你們就隨便憑感覺開始買賣了。大笑大笑
我這樣說好了，投資股票和一般職業的運動家沒有什麼兩樣，例如田徑選手，如果沒有賽事時，也許每天鍛鍊的沒有這麼勤，一周也許三次，當賽事近了，鍛鍊量當然會開始加量，每天要做的功課就很多，如練體能，練衝刺，負重訓練…等，會以最佳的狀態出賽，比賽時差一點就差很多，所以狀態要在最佳狀態，但沒有比賽時，基本的訓練還是得做，平常的鍛練是能累積的，就算不是出賽狀態，至少還是能有七、八成的功力，和一般人比起來還是強很多，如果有人問這位田徑選手平常怎麼訓練，而這個人僅照作了一天或一周，成效當然是比不上長期鍛鍊的人，股市知識也是一樣的道理，雖然下面的事很簡單，但你累積久了，融會貫通了，你就能抓住別人的習慣，也能避開一些陷阱，也能了解一般判斷公司價值的準則，有一些人會問我說判斷準則，我就和他說不同的個股就是會有不同的情況，這沒有什麼好懷疑的，如果每一間公司都能用同一套準則去判斷，股市中就不會有輸家了，就是因為每一家判斷方法都不同，很多投資人傻傻的不知變通想要用同一個方法套入，套久了後，有時輸，有時贏，久了就亂套用，當然就是輸家。
我舉一個簡單的例子，每一個人都不同，興趣不同，志向不同，智商不同…等，我們的國民十二年教育就用同一套方法套到所有的小孩身上，最終的結果就是能適應的小朋友生存下來，不是這小朋友很厲害，只是恰好這教育剛好適合這小孩，一個女生的個性很適合某一個男生，卻可能在另一個男生的眼裡就是眼中釘。
操作股票前要做的功課
買進前要先查尋七季以上的簡易財報，再看七年左右的簡易年報
https://goodinfo.tw/StockInfo/StockFinDetail.asp?RPT_CAT=IS_M_QUAR_ACC&STOCK_ID=2353
1、本業，注意營收，毛利率，營利率逐季的變化
2、業外，注意其它收入，財務成本及匯損益
3、若為轉機股要看資產負債及現金流量表，且不能放過細節，如果是穩健股，1、看完就差不多，看一下年線，三年線，五年線，十年線，及季對季的獲利變化，每一季的法人說明會要看。
每天查尋
1、查尋台灣五十成份股各報價變化
2、查尋三大人買期現貨買賣超
3、查尋個股三大法人買賣超，融資券，借券還券情況
4、注意公司消息或動態(有一些公司很低調，平常就沒啥新聞)
每周查尋
1、集保股權分佈
每月查尋
1、個股營收
2、三大法人一個買買賣超，融資券變化，借券還券情況
3、外資群累積買賣超
每季查尋
1、財報的研讀
2、觀看法說會
常用籌碼面，基本面查尋網站
常用籌碼查尋網址
1、玩股網
https://www.wantgoo.com/
可以查尋當天主力進出成本均價，比較少用，除非我想看當天主力在想啥
2、histock
https://histock.tw/stock/main.aspx?no=2353
用於查尋某一段時間內，主力外資群買賣張數及平均成本
3、集保股權分怖
https://www.tdcc.com.tw/smWeb/QryStock.jsp
用於每周追蹤超級大戶及散戶持股變化
4、goodinfo
https://goodinfo.tw/StockInfo/StockFinDetail.asp?RPT_CAT=IS_M_QUAR_ACC&STOCK_ID=2353
用於看基本面及內有財報的網結，也能查尋連長期的技術線型
用於查尋當天三大法人進出，融資融券，主力進出，也可以查尋一年內三大法人、融資、融券，主力進出資料。
5、三大法人買賣日報
http://www.twse.com.tw/zh/page/trading/fund/T86.html
用於4點10分時看三大法人當天進出的情況
6、三大法人買賣月報
http://www.twse.com.tw/zh/page/trading/fund/TWT47U.html
用於查尋較長時間三大法人的進出情況
7、股市籌碼分析_股狗網
https://www.stockdog.com.tw/stockdog/index.php?m=home
用於查尋10日借券賣出，借券回補的情況
8、股市金字塔
http://norway.twsthr.info/StockHolders.aspx?stock=2353
用於看長周期大股東持股變化
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=5107288&p=1147#11470
上面的文章有提到融資、融券，其實這也是金融工具之一，融資說穿了就是向券商借錢，自已出40%的錢，券商出60%，所謂的融資斷頭就是股票價格跌到你自已出的錢賠光，這時券商就會強制賣出，在你持有期間你還要融資利息給券商大概4~6.x%都有可能，而且因為你槓桿放大2.5倍，你的交易手續費及交易稅也要放大2.5倍，這也是為什麼很多老手都建議不要融資玩股票，因為你很容易就會出局，而且持有的成本太高，會高過你的每年在股市中得到的現金殖利率。
融券是你付出股價九成的保證金，去放空個股，由於股價向上是沒有限制的，所以融券很容易會被軋爆，例如之前我看準放空宏碁的借券賣出兩、三年的成本介於12~14，14~16，我算準漲到26以上就會產生骨牌效應，空方軋空方，一路軋到33.x，只要軋到這價位，在這兩三年12~16元放空宏碁的人全部都得出局，這也是為啥很多版友賺到不少錢的原因，當初把空方軋到山頂上，空方不得不去回補，多不合理的價位空方都得吞，就算接下來股價跌下來，空方也沒救了，因為都已補了，錢就賠光了。
當市場上很多投資人不懂這些金融工具的弱點，所以很容易在這些金融工具的弱點下出局，但其實融資及融券也是能使用的，但前提是你的經驗夠老道，我舉個例，如果你今天可以一直在市場上賺錢，連續的賺，這時放大槓桿行不行？當然行，因為你都是常勝軍了，你投資都一直賺錢了，你當然放大槓桿也有機會能賺錢，但當你放大槓桿後，你要面對的就是較高的融資利息，及高2.5倍的交易稅及手續費，所以一般來說，融資在使用時都是短期上使用不會硬凹抱一年 ，抱兩年，抱三年的，當初我在開始賺錢後，我也是有使用過1/4金額的融資，也就是說我有150萬，我會操作200萬，當資金再變大時，就變1/10，也就是說500萬中有50萬是融資，而且這融資都是最後勝負已分時才出場的，到了資金水至1000萬以上後，我就沒有再使用過融資。
很多散戶連現股操作都贏不了錢，當面臨槓桿放大2.5倍，手續費，交易稅成本增加2.5倍，再加上持有時間愈久會產生4~6.x%的融資利息，種種不利的的因素在使用融資時一一顯現，試想一件很簡單的事，你在沒有這些不利的情況都贏不了了，更何況面對這些不利的情況下，你如何能贏，而且對持有現股的人只要基本面好，股價一時跌到哪都沒關係，但對融資戶來說，股價只要跌了3成左右，券商就會打電話來要你補錢，只要某個股價出現一兩天，不論多不合理，你就會被券商融資斷頭，斷完頭後，就算股價回升，那也不關你的事，但如果持有現股，股價一兩天的不合理低，你也不會有事，放了一年後，說不定股價就漲回來了，還賺了一年的股息(前提是基本面不變)。
融券在賺錢前我也有用過，因為使用過，所以對被軋爆及融券強制回補的規則也有所了解，我寫了這一篇的原因不是鼓勵大家使用融資或融券，而是你要了解這些金融工具，就算你不使用它，你也要了解他的優缺點，因為市場上很人會使用，你了解這些金融工具的優缺點時，你就間接的了解使用這些金融工具人的弱點，你何時該去踹它一腳讓他融資斷頭，何時該去向上拉最後一波讓他融券軋爆，當你了解他們弱點時，你就容易能抓住股價在上漲及下跌時這些人心理的變化，他們何時壓力很大，我說過，股市就是人與人之間的對戰，短線更是明顯，如果你這一些金融工具都不了解，每天就僅能幻想著股價快快漲，股價快快跌，你在對股價及局勢做判斷時就一點依據都沒有，所以準確率就會相對的低。
大家應該會發覺一件事，如果我全力在做某一檔股票時，我對股價的趨勢及判斷會相對的準確，因為那時觀察的就會很深入，會考慮融資、融券，借券，三大法人進出，權証買賣這些原因，在營收及基本面出來時，依據之前財報內容外資群會有的反應先行做預測，這些因素考慮的愈多，準確性就會愈高，最近我投入的資金水位不高，
我對於猜中美貿易戰的結果也不會有太大的興趣，我認為我的優勢在分析股個，所以猜中美貿易戰的結果這種局我就不會跟，我寧願中美貿易戰結束後，所有個股股價回到某一個水位，這時再來以基本面和別的投資者決勝負，我認為這才是我比別人有優勢的地方。
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=5107288&p=1147#11469
請教 A大: 之前你提過,期貨,選擇權是給大戶,法人們避險用的,不是散戶們拿來賺零用錢. 我想很多這裡網友們跟我一樣,對’期貨,選擇權' 對應到短線上的應用應該也是很陌生.而你提供 CMoney 上的連結只是介紹 ‘期貨,選擇權’ 的定義,其它部份並沒有作深入的探討. 可否請你,有機會,針對這個應用 ‘國際走勢加三大法人買貨，期貨，選擇權的進出去做判斷’,給個例子,謝謝.
ans:01上還是有一些人專門是在做期貨，選擇權，期貨及選擇權如果你是婐操作(單純所有資金買期貨，沒有現貨部位)，那無疑就是找死，股票中的贏家在股市中算是約一成的少數，婐操作期貨、選擇權的贏家可能1000個人中也找不到一人，其實道理不難理解，期貨及選擇權是拿來避險用的，不是拿來賭多空的，很多人想透過期貨、選擇權放大槓桿， 以期貨來說，放大槓桿最大為20倍，也就是說一個貪心的人用期貨放大槓桿到最大時，只要波動5%他就再見了，而選擇權更誇張，大概可以放大到160倍，大部份的散戶都愛用選擇權猜點數，投資當買樂透，中了就十倍，二十倍，甚至100倍的賺，錯了就全部都沒有。
我給你的cmoney投資小學堂中的期貨及選擇權只是讓你知道什麼是期貨，什麼是選擇權，當使用一項金融工具時，最基本的就是了解它的遊戲規則，例如很多人被融資斷頭，融券被強制回補，會發生這種事都是因為對這些金融工具不熟及使用不當所造成的，對外資群或法人來說，期貨及選擇權是用來保護手上現貨，因為有時局勢不明朗時，為了要保護手上現貨的獲利，就會透過期貨去避險，我舉個例，如果你有1000萬，假設你1000萬買了各大權值股，今天中美貿易戰2000億美金課了10%，川普恐赫說要把2000億美金在2019/3/1日加到25%，這時你該怎麼該？如果你是專業的基金經理人，你很注意績效，你當然不能像一般散戶坐以待斃讓上天決定自已的輸或贏，這時你當然要有一些動作，這時如果你總資金就1000萬，你都買光了，這時你能做的事就是按情勢做減碼，但交易有費用，給政府的要千分之三，買及賣各要給券商千分之1點5(各券商能有折扣)，此時如果你一買一賣，這會造成你的操作成本上升，所以你當然要想一個操作成本比較低的避險方法。
這時期貨就出來了，因為可以放大槓桿20倍，也就是說，你操作資金1000萬，你買了950萬的現股，你拿50萬就能用期貨對你的現貨去做避險，因為槓桿為20倍，以期貨交易稅率為十萬分之2，買及賣十萬分之3，下圖有比較圖，買賣個股及期貨要付出的成本差了55倍，這是非常誇張的，之前我常說，你的弱點要是比別人少，你打敗別人的機率就愈高，交易成本當然也是需要考慮的因素之一，選擇權也是避險工具之一，用在短線上會有劇烈波動的情況。
大概了解一下期貨及選擇權後，這你你就要幻想一下，如果你是大部位的外資群，你要怎麼去使用這金融工具，使用的情境很多種，假設你打算要在1個月中買進1000億，這時你知道股市一定會因為你要買進的這一千億而讓指數上漲，此時你就會先去怖期貨多單，你也會去佈選擇權多單，當你買進這1000億時，股價上升，指數上升，你期貨的槓桿是20倍，選擇權是160倍。下一種情境，如果你要賣1000億，這時你也會知道股市會因為你接下來這一個月賣1000億而使指數下跌，在你開賣現貨前，你就先去佈期貨空單，再去佈選擇權空方，當你賣這一仟億現股，指數下跌時，你放空的期貨及選擇權可以彌補一些你股票賣的不漂亮的損失，另一種情境，當你現股已經賣了300億後，此時局勢不明，你害怕會漲上去，但買賣股票的成本太高，所以你就去佈期貨、選擇權多單，如果漲上去，雖然你沒有現股，但因為槓桿夠大，你還是能賺到和持有300億股票的獲利，如果期貨表現不如預期，你想硬凹，你還能用手上300億的現金去推升股價及指數。
當你了解這金融工具的使用方法後，你也知道法人在什麼情境下會去使用，這時你就能了解為什麼一般婐操作期貨、選擇權散戶輸的機會很大，外資群及法人手上有現金可以去操控指數的漲跌，外資群操作時僅是拿本金的5%當避險資金，而散戶是拿100%資金去賭方向，股市波動時，外資群手上有一大堆現貨，除了可以控制方向，也能拿來當擔保品，就算外資群整個看錯把拿來操作期貨的錢賠光，那也僅僅是賠了5%，手上的現貨放一年以台股殖利率4%來算，隨便也補得回去。
聽完後，你該了解，期貨及選擇權不能婐做了吧，當你了解期貨及選擇權的使用方法後，你只要去觀察外資群的期貨，選擇權，買賣現貨的變化，你會能看出一些端倪，
但你無法很準確的預測到轉折點 ，我舉個例給你聽，如果我的部位夠大，大到左手丟300億，右手接300億這種水準，今天我左手丟300億出去，右手如果接到350億回來，那代表市場信心不足，如果我左手丟300億，右手接到200億，那代表市場信心充足，外資群何時去轉買為賣，或轉賣為買，這是不可測的，就像讓你猜我啥時會買，啥時會賣一樣，這是不可測的，
但外資群在操作時一定會有一個方向性，這是大部位的人都了解的事，當你買進50億時，你不可能明天馬上轉賣，一定是一步一步佈局上去，而在佈局的中期是很明確的，因為外資群部位很大，轉賣時也是很明顯的，像1/7到2/22日，外資群買了700億了，當外資群連續賣現貨或是期貨先減碼時，這就是徵兆。 短線可以看出一些端倪，這是沒有問題的，但是我個人比較偏好個股基本面，我個人覺得我的優勢是分析基本面，所以我不會去操作大盤，因為我認為還是存在不公平，畢竟外資群現貨，期貨、選擇權可以搭配使用，如果我的部位不夠大，持有的現貨和指數走勢不相同，這時我在使用現貨，期貨，選擇權就會輸外資群。
期貨資料參考網址
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=5107288&p=1103#11022
所以你與其想了解美林這算法的原理，倒不如你去觀察美林進出宏碁的成本，我記得之前我都有追蹤過，只是時間太久了，大部份的人也都忘了，所謂的研究、觀察、記錄是要找出個股中誰說的算，如果自已是小咖，那就要摸清你有興趣個股中大咖人在想什麼，他們相信什麼，他們對什麼財報、什麼消息買單，很多人喜歡用一套方法套到所有的股票中，我說過，這是沒有用的，雖有找出個股中贏家在想啥，你順著他做，最終那一套方法就是準則
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=5107288&p=1103#11024
ans:那個…在這個版這麼久了，你還是搞不清楚這種事嗎？任何人都能用不同的觀點去估股價合理性，但重點是在於，這個人夠不夠力，如果美林這兩三年買了二十萬張，今天他用淨現金比較去估16元，如果大家不信，他就把這二十萬張股價倒出來，倒到股價到16元為止，這時你就會發覺，美林估的好準哦，如果此時，台灣摩根士認為宏碁淨值19元，一年賺1元，願意給宏碁3年眼光費，所以值22元，這時美林和台灣摩根士就比看看誰比較大咖，美林倒1萬張，台灣摩根士接1萬張，此時股價不跌，美林再倒5萬張，台灣摩根士再接5萬張，此時股價還是不跌，美林all out 20萬張，台灣摩根士嚇到，並且手上也沒有這麼多資金，這時美林就獲勝，這時就是美林說的算。
